Оценка параметров функции субъективной полезности

Е.В. Данько

Аннотация


Обосновывается метод количественной оценки значений коэффициентов для функции субъективной полезности решений при реализации инвестиционных проектов. Рассматриваемый метод позволяет путем тестирования инвесторов оценить их склонность к риску и отношение к упущенным возможностям. Рассматриваются процессы реализации инвестиционных проектов в условиях неопределенности. Доходность проекта оценивается показателем NPV, значения которого случайны и известны инвестору с точностью до отрезка: NPV ∈ [NPV1; NPV2 ]. В случае, когда отрезок [NPV1, NPV2] включает нулевое значение, возникают трудности в принятии решения. Для оптимизации данного процесса разработана модель поддержки принятия решения, в основе которой используется функция субъективной полезности решения. Коэффициенты γ и β являются параметрами данной функции: γ - коэффициент, оценивающий эффект сожаления об упущенной выгоде, β - коэффициент, оценивающий эффект страха риска. Для количественной оценки значений указанных параметров в рамках исследования разработана методика тестирования инвесторов, состоящая из набора тестовых вопросов. Рассмотрены некоторые особенности самих вопросов, используемых для тестирования инвесторов, а также процесс вычисления усредненных значений искомых коэффициентов.

Ключевые слова


оценка полезности решения; склонность к риску; упущенные возможности; ожидаемая полезность; учет индивидуального восприятия ЛПР; оценка результатов инвестиций

Полный текст:

PDF

Литература


Жариков А.В., Матюнин Е.В., Оскорбин Н.М. Подход к формализации задач поддержки принятия решений при информационных ограничениях // Известия Алтайского гос. ун-та. - 2014. - № 1-2. D0I:10.14258/izvasu(2014)1.2-15

Трифонов Ю.В., Плеханова А.Ф., Юрлов Ф.Ф. Выбор эффективных решений в экономике в условиях неопределенности. - Н. Новгород, 1998.

Корпоративный менеджмент [Электронный ресурс]. - URL: http://www.cfin.ru/finanalysis/koshechkin.shtml.

Шапкин А.С., Шапкин В.А. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций. - М., 2005.

Ван Хорн Дж. Основы управления финансами / пер. с англ. под ред. И.И. Елисеевой. - М., 1997.

Данько Е. В. Функция полезности инвестиционных проектов в условиях неопределенности // МАК-2013 : сборник тр. XVI регион. конф. по математике. - Барнаул, 2013.

Kahneman D., Tversky A. Prospect Theory: An Analysis of Decision Under Risk // Econometrica. - 1979. - Vol. 47.

Tversky A., Kahneman D. The framing of decisions and the psychology of choice // Science. - 1981. - № 211.

Tversky A., Kahneman D. Loss Aversion in Riskless Choice: A Reference-Dependent Model // The Quarterly Journal of Economics. - 1991. - Vol. 106. - No. 4.

Данько Е.В. Функция субъективной полезности инвестиционных решений в условиях информационной неопределенности и метод оценки ее параметров // Вестник Новосибирского гос. ун-та. Сер. Информационные технологии. - 2015. - Т. 13, вып. 3.


Метрики статей

Загрузка метрик ...

Metrics powered by PLOS ALM

Ссылки

  • На текущий момент ссылки отсутствуют.


(c) 2017 Известия АлтГУ

Архив журнала с 1996 по 2016 гг. расположен на старой версии сайта по адресу: http://izvestia.asu.ru/ru/

Лицензия Creative Commons
Это произведение доступно по лицензии Creative Commons «Attribution» («Атрибуция») 4.0 Всемирная.

ISSN 1561-9443; ISSN (Online) 1561-9451