Оценка параметров функции субъективной полезности
Аннотация
Обосновывается метод количественной оценки значений коэффициентов для функции субъективной полезности решений при реализации инвестиционных проектов. Рассматриваемый метод позволяет путем тестирования инвесторов оценить их склонность к риску и отношение к упущенным возможностям. Рассматриваются процессы реализации инвестиционных проектов в условиях неопределенности. Доходность проекта оценивается показателем NPV, значения которого случайны и известны инвестору с точностью до отрезка: NPV ∈ [NPV1; NPV2 ]. В случае, когда отрезок [NPV1, NPV2] включает нулевое значение, возникают трудности в принятии решения. Для оптимизации данного процесса разработана модель поддержки принятия решения, в основе которой используется функция субъективной полезности решения. Коэффициенты γ и β являются параметрами данной функции: γ - коэффициент, оценивающий эффект сожаления об упущенной выгоде, β - коэффициент, оценивающий эффект страха риска. Для количественной оценки значений указанных параметров в рамках исследования разработана методика тестирования инвесторов, состоящая из набора тестовых вопросов. Рассмотрены некоторые особенности самих вопросов, используемых для тестирования инвесторов, а также процесс вычисления усредненных значений искомых коэффициентов.Скачивания
Metrics
Литература
Жариков А.В., Матюнин Е.В., Оскорбин Н.М. Подход к формализации задач поддержки принятия решений при информационных ограничениях // Известия Алтайского гос. ун-та. - 2014. - № 1-2. D0I:10.14258/izvasu(2014)1.2-15
Трифонов Ю.В., Плеханова А.Ф., Юрлов Ф.Ф. Выбор эффективных решений в экономике в условиях неопределенности. - Н. Новгород, 1998.
Корпоративный менеджмент [Электронный ресурс]. - URL: http://www.cfin.ru/finanalysis/koshechkin.shtml.
Шапкин А.С., Шапкин В.А. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций. - М., 2005.
Ван Хорн Дж. Основы управления финансами / пер. с англ. под ред. И.И. Елисеевой. - М., 1997.
Данько Е. В. Функция полезности инвестиционных проектов в условиях неопределенности // МАК-2013 : сборник тр. XVI регион. конф. по математике. - Барнаул, 2013.
Kahneman D., Tversky A. Prospect Theory: An Analysis of Decision Under Risk // Econometrica. - 1979. - Vol. 47.
Tversky A., Kahneman D. The framing of decisions and the psychology of choice // Science. - 1981. - № 211.
Tversky A., Kahneman D. Loss Aversion in Riskless Choice: A Reference-Dependent Model // The Quarterly Journal of Economics. - 1991. - Vol. 106. - No. 4.
Данько Е.В. Функция субъективной полезности инвестиционных решений в условиях информационной неопределенности и метод оценки ее параметров // Вестник Новосибирского гос. ун-та. Сер. Информационные технологии. - 2015. - Т. 13, вып. 3.